南宋末，俠士張真（羅樂林）盜璽離京，亡命之際誤傷了乘花轎出嫁之柳婉容（劉美娟）。容垂危之際幸得樵夫天生（劉錫明）相救。但卻惹來閑言，容未婚夫楊憑虎（程思俊）因而悔約退婚。容父柳鶴亭（鮑方）為存顏面，令容往道觀齋守一生，容傷心投河恰為生所救，二人避居山野互生情愫。此時，生亦救了傷重的真，真感生誠實忠厚，乃將玉璽相托，后容為生誕一下子，此事被憑虎所知，虎妒恨之下竟扮作山賊將生打成重傷，容扶生及幼子往求父，但亭見死不救，最后生重傷身亡，容亦因此殉夫自盡，死前將兒子交托婢女月仙（黃敏儀）撫養。
　　二十年后，容子凌岸楓（鄭伊健）長大成人，與好友石松出鎮謀生，并先后認識了虎之女楊千千（梁小冰）以及用客棧掩飾身分的反元義軍江騰（林尚武）、敖非洇（陳慧儀），江、敖等混入鎮內主要是為刺殺蒙古王爺布木耳（王偉），楓初暗戀敖，但敖的美貌亦引來亭的孫柳彥龍（張衛健）的追求。
　　另一方面，楓在偶然機會下遇上外公亭，并得亭器重收為徒。此時玉璽流落民間的消息傳出，耳與江等均落力追查，到底凌岸楓如何查出自己的身世秘密呢？玉璽又會落在誰人之手呢？
　　「血璽金刀」劇情曲折，將令觀眾拍案叫絕。人物命運曲折，伊健飾演正直善良的青年凌岸楓，出生之際就父母雙亡，20歲時和好友一起到鎮上謀生，由此開始了他曲折離奇的一生。他終于查清了自己的身世，也找到了殺父仇人，然而復仇的代價是巨大的。結尾處，白發蒼蒼的凌岸楓終于把玉璽托付給了可信之人，遁入空門的戀人千千卻早已渾忘前事，令人唏噓不已。